Игорь Даниленко: портфель акций в 2024 году
Игорь Даниленко. CIO, глава департамента по доверительному управлению активами Ренессанс Капитал
Добрый день! Меня зовут Игорь Даниленко. Я возглавляю департамент по управлению активами в Ренессанс Капитале, и много лет занимаюсь управлением активами на российском рынке — почти 20 лет. Мой портфель сейчас достаточно консервативный, более 50% облигаций, а также фонды короткой ликвидности. Почему так?
Сургутнефтегаз
По акциям у меня есть ставка на привилегированные акции Сургутнефтегаза. Я считаю, что это очень выгодный опцион на девальвацию рубля: даже при умеренной девальвации до уровня 100–105 рублей за доллар компания сможет значительно увеличить дивидендную доходность. В целом нефтяной бизнес компании остается недооцененным.
Яндекс
Что касается IT-компаний, мне сейчас нравятся не сырьевые активы именно потому, что мы входим в фазу цикла, где инвесторы достаточно пессимистичны относительно сырьевого сектора на ближайшие полгода. Например, Яндекс с моей точки зрения является перспективной компанией благодаря своему успешному опыту работы на российском рынке. Теперь менеджмент может сосредоточиться на операционной эффективности после периода переезда и отделения зарубежного бизнеса.
Яндекс также стоит дешевле по сравнению с многими новыми компаниями или теми фирмами из его сегмента бизнеса (например Ozon), которые недавно вышли на IPO. Это делает его привлекательным для инвесторов как практически монопольный бизнес со стабильным годовым ростом около 30%. Такие инвестиции менее подвержены циклическим колебаниям рынка.
Softline
Кроме того, я рассматриваю специальную ситуацию с Softline — новой компанией для российских инвесторов. Её стратегические приобретения и выходы в новые линии бизнеса кажутся мне перспективными ввиду ухода западных поставщиков с рынка и быстрого захвата доли рынков через покупку небольших компаний по низкой цене.
Мой портфель сейчас консервативен; я рассматриваю возможность увеличения доли акций при улучшении ситуации в сырьевом секторе. Есть несколько отраслей вне моего текущего внимания: нефтяной сектор (который мне все же интересен) и банковский сектор (из-за ожиданий ухудшения кредитного цикла).
В будущем я готов добавить эти акции к своему портфелю при благоприятных условиях.